本期要點：
一、政策動態(tài)
（一）以習近平生態(tài)文明思想為指引 全面提升綠色金融發(fā)展水平
（二）國常會部署深入推進雙創(chuàng)和加快發(fā)展外貿新業(yè)態(tài)新模式
（三）工業(yè)企業(yè)利潤持續(xù)穩(wěn)定增長
二、行業(yè)訊息
（一）22家金融機構集體債轉股 川煤迎“最強股東天團”
（二）P2P新進展：深圳5家自愿清退 微貸網(wǎng)累計追贓金額近47億元
（三）融創(chuàng)22億收購泛海控股旗下資產
來源：浙商資產研究院
一、政策動態(tài)
（一）以習近平生態(tài)文明思想為指引 全面提升綠色金融發(fā)展水平
“十四五”是實現(xiàn)碳達峰的關鍵期、窗口期，銀行業(yè)保險業(yè)要堅定不移貫徹新發(fā)展理念，提高政治判斷力、政治領悟力、政治執(zhí)行力，加快發(fā)展綠色金融，為經(jīng)濟社會綠色低碳轉型提供全方位的金融服務。健全規(guī)則標準。逐步完善綠色低碳發(fā)展和綠色金融領域制度框架，形成與碳排放強度和總量雙控相匹配的金融政策安排。建立健全綠色金融統(tǒng)計監(jiān)測和考核評價體系，制定綠色金融信息披露標準，為金融機構全面衡量碳足跡、加強氣候和環(huán)境風險管理提供指導，為規(guī)范發(fā)展提供方向和依據(jù)。創(chuàng)新產品服務。加大對可再生能源、綠色制造、綠色建筑、綠色交通等領域的金融支持，推動綠色低碳技術研發(fā)與應用。探索并購融資、氣候債券、綠色信貸資產證券化等創(chuàng)新產品。發(fā)展排污權、碳排放權等抵質押融資業(yè)務。發(fā)展碳交易市場，提高碳定價的有效性和市場流動性，穩(wěn)妥開展碳金融產品交易。豐富綠色保險產品，探索差別化保險費率機制，提升對綠色經(jīng)濟活動的風險保障能力。
評論：氣候環(huán)境在國外已經(jīng)實現(xiàn)了量化和金融化，主要是通過對碳排放的額度交易以及碳排放額度價值進行金融產品化，未來將碳交易作為金融衍生品或以碳排放額度作為抵質押物會逐漸變?yōu)楝F(xiàn)實。相關金融機構需要提早準備適應市場變化。
（二）國常會部署深入推進雙創(chuàng)和加快發(fā)展外貿新業(yè)態(tài)新模式
會議要求，一是堅持創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)。培育更多充滿活力、持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營的市場主體，特別是促進高校畢業(yè)生、農民工等重點群體多渠道創(chuàng)業(yè)就業(yè)，增強中小微企業(yè)吸納就業(yè)能力。二是營造更優(yōu)雙創(chuàng)發(fā)展生態(tài)。深化“放管服”改革，破除不合理障礙，促進大中小企業(yè)融通創(chuàng)新。三是強化創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新政策激勵。落實好稅收減免、研發(fā)費用加計扣除、增值稅增量留抵退稅等政策。
會議要求，一要完善跨境電商發(fā)展支持政策。擴大跨境電商綜合試驗區(qū)試點范圍，優(yōu)化跨境電商零售進口商品清單等。二要積極推動海外倉發(fā)展。鼓勵傳統(tǒng)外貿企業(yè)、跨境電商和物流企業(yè)等參與海外倉建設，提高海外倉數(shù)字化、智能化水平，促進中小微企業(yè)借船出海，帶動國內品牌、雙創(chuàng)產品拓展國際市場空間。三要積極發(fā)展市場采購貿易方式。四要進一步推動國際交流合作。積極參與外貿新業(yè)態(tài)新模式的國際規(guī)則和標準制定等。
評論：國常會再提創(chuàng)業(yè)，有利于吸納高校畢業(yè)生快速形成生產力和消費力，通過破除不合理障礙使得市場機制更加靈活，配合創(chuàng)業(yè)相關政策落地。從另一個角度分析，國家堅定不移要推動電商文創(chuàng)，這些政策導向切實不利于實體商業(yè)，未來以商業(yè)為中心的房地產估值都會被質疑。
（三）工業(yè)企業(yè)利潤持續(xù)穩(wěn)定增長
1-5月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長83.4%，較1-4月回落22.4個百分點；兩年平均增長21.7%，較1-4月回落0.6個百分點。從5月當月看，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長36.4%，較4月回落20.6個百分點；兩年平均增長20.2%，回落2.4個百分點。總的來看，5月份工業(yè)企業(yè)效益狀況延續(xù)穩(wěn)定恢復態(tài)勢，但企業(yè)盈利不平衡狀況較為突出，恢復基礎尚不牢固。
評論：今年大宗商品價格上漲，工業(yè)品價格同步上漲導致工業(yè)企業(yè)這一段并沒有受到通脹壓力，而是隨著產品轉移至消費端。這種情況下雖然工業(yè)企業(yè)利潤仍有穩(wěn)定上漲，但是民生需要從其他部門補貼才能保持社會穩(wěn)定。
二、行業(yè)資訊
（一）22家金融機構集體債轉股 川煤迎“最強股東天團”
據(jù)四川省煤炭產業(yè)集團有限責任公司（下稱川煤）官網(wǎng)介紹，川煤集團是四川省委、省政府為優(yōu)化調整煤炭工業(yè)結構，促進煤炭工業(yè)健康發(fā)展，于2005年8月28日以省內國有重點煤礦為基礎組建的大型企業(yè)集團，注冊資本30億元。此次川煤新增的28位股東合集出資額13億元，其中金融機構一共有22家。財報顯示，截至2021年3月末，四川省煤炭產業(yè)集團的短期借款+長期借款合計為113.19億元，所有者權益為-92.06億元。但2021年1-3月，四川省煤炭產業(yè)集團的營業(yè)收入為23.23億元，凈利潤為4889.41萬元，已扭虧為盈。通過次輪債轉股，川煤借款金額會出現(xiàn)大幅下降，所有者權益有望由負轉正。
評論：川煤集團作為承擔四川省工業(yè)生產和民生需求的重要企業(yè)集團，如果因為產業(yè)周期原因而導致的負債壓力破產，顯然是不利于四川省乃至全國大宗企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的，因此對川煤集團集體債轉股探索出了國內周期性行業(yè)債務問題解決的一條道路。
（二）P2P新進展：深圳5家自愿清退 微貸網(wǎng)累計追贓金額近47億元
P2P網(wǎng)貸機構的風險出清工作又迎來新進展。6月23日，深圳市地方金融監(jiān)管局官網(wǎng)發(fā)布深圳市第18批自愿退出網(wǎng)貸業(yè)務，且聲明網(wǎng)貸業(yè)務已結清網(wǎng)貸機構名單，分別為合眾e貸、飯米粒理財、樹懶理財、安合網(wǎng)、山東高速金服等5家。記者據(jù)深圳地方金管局官網(wǎng)信息統(tǒng)計，今年深圳已有15家曾從事網(wǎng)貸業(yè)務的機構自愿退出并已結清業(yè)務，2020年至今公示的18個批次累計共清退216家機構。與此同時，警方仍在大力開展各類涉及非法吸收公眾存款的已立案P2P機構的追逃追贓工作。6月22日，深圳公安局經(jīng)濟犯罪偵查部公眾號披露，“零錢罐”平臺共歸集資金約1.05億元，查封房產3套、土地22處、漁船10艘，且均已移送法院。而涉案近48億元的中國最大車貸P2P平臺之一微貸網(wǎng)近日傳出消息稱，目前歸集資金已可覆蓋出借人未兌付本金，其有望提前完成清退。
評論：P2P風險出清的過程中可以觀察到，違約債務中并非純擔保為主，不少貸款具有抵質押物價值存在，因此在銀行出包減少的環(huán)境下，以抵質押物價值投資為原則的AMC可以嘗試接入P2P出清業(yè)務。
（三）融創(chuàng)22億收購泛海控股旗下資產
6月25日，泛海控股發(fā)布公告稱，控股子公司武漢中央商務區(qū)股份有限公司于2021年6月24日與融創(chuàng)集團簽署了《協(xié)議書》。泛海控股武漢公司擬向融創(chuàng)轉讓其持有的浙江泛海建設投資有限公司（標的公司）剝離以下資產后的100%股權：浙江公司持有的中國民生信托有限公司10.7143%股權；浙江公司持有的杭州泛海國際中心1號樓的1082.4平方米商業(yè)和22個車位。
評論：融創(chuàng)的交易思維很像禿鷲投資者，當標的公司失去流動性時，優(yōu)質資產被迫折價出售套取流動性，此時便可以相對優(yōu)惠的價格獲得優(yōu)質資產。這種精準的擇時交易需要有巨大量的資金和充足的信息，融創(chuàng)精準出手斬獲優(yōu)質資產。
浙公網(wǎng)安備?33010202000630號 
