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內容摘要

監(jiān)管政策

中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關于進一步做好聯(lián)合授信試點工作的通知》

根據(jù)國務院關于提請審議國務院機構改革方案的議案，組建國家金融監(jiān)督管理總局

銀保監(jiān)會發(fā)布了《關于規(guī)范信托公司信托業(yè)務分類的通知》

行業(yè)動態(tài)

黑石集團價值5.62億美元的商業(yè)地產抵押貸款支持證券發(fā)生違約

美國第16大銀行硅谷銀行突然宣布倒閉，橡樹資本等對沖基金提出折價收購硅谷銀行的創(chuàng)業(yè)公司存款，報價折價率為6-8折

財政部對中國華融會計信息質量及其審計機構執(zhí)業(yè)質量開展了檢查，并依法作出行政處罰決定。

截至2022年12月31日，中國華融收入總額372.64億元，較上年減少45.3%

四大金融資產管理公司公布2023年度工作會議紀要，均將存量資產盤活列為2023年重點工作內容之一

來源：浙商資產研究院

一、監(jiān)管政策

1. 近日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關于進一步做好聯(lián)合授信試點工作的通知》，引導銀行業(yè)金融機構進一步加強授信管理，改善銀企關系，優(yōu)化信貸資源配置。

點評：聯(lián)合授信降低企業(yè)跨金融機構交叉違約的風險。以往商業(yè)銀行對企業(yè)的授信是獨立分開的，存在部分企業(yè)資源配置過度集中的情況。聯(lián)合授信下企業(yè)授信配置將更加合理，風險更加可控，符合審慎監(jiān)管的原則。

二、行業(yè)動態(tài)

1. 3月2日，市場消息稱，黑石集團價值5.62億美元的商業(yè)地產抵押貸款支持證券發(fā)生違約，這批證券是以2018年收購的芬蘭企業(yè)SpondaOy擁有的一系列寫字樓和商店為擔保的。

據(jù)知情人士透露，黑石曾向證券化票據(jù)持有人尋求延期，以便有時間處置資產和償還債務。但俄烏沖突和利率上升引發(fā)的市場波動中斷了其出售過程，加之債券持有人投票反對進一步延期，周四的一份聲明顯示，這批證券現(xiàn)已到期并尚未償還，貸款服務機構MountStreet已確定黑石違約。

黑石的一名代表表示，這筆債務只涉及Sponda投資組合的一小部分。

點評：商業(yè)地產抵押貸款支持證券的底層資產為流動性較差但有穩(wěn)定未來現(xiàn)金流的非標資產，通過結構化手段成為標準化產品出售給投資者以獲取融資。當出現(xiàn)風險事件時，底層非標資產的流動性低，變現(xiàn)處置速度慢，而公開市場的違約成本又相對較高。在產品設計時設置其他增信措施進行流動性補充有利于降低這一風險，但需要注意增信措施的增加對出表判定的影響。